Nachgebende Inflationszahlen erhöhen die Hoffnung auf eine verlangsamte Zinsanhebungsdynamik durch die globalen Notenbanken und robuste Wirtschaftsindikatoren lassen die Gefahr einer tieferen Rezession sinken und ein „Soft Landing“ wahrscheinlicher werden. Analysten erwarten bis Mitte des Jahres noch Zinsanhebungen in den USA auf rund 5,25% und in Europa auf rund 3,5%, danach wird eine stabile Entwicklung bei den Zinsen prognostiziert.

Anleihen konnten im Jänner deutlich zulegen, die Renditen sind über alle Anleihensegmente und Laufzeitenbereiche wieder gefallen. Die große Anzahl an Neuemissionen in den ersten Wochen des Jahres, sowohl im Staatsanleihen- als auch im Unternehmensanleihen-Bereich wurde von den Märkten gut aufgenommen.

Europäische Unternehmen sind in guter finanzieller Verfassung und zeigen stabile Bilanzen. Vor dem Hintergrund stabiler Risikoaufschläge und eines moderaten Zinsanhebungsszenarios gehen wir davon aus, dass Unternehmensanleihen in diesem Umfeld eine gute Wertentwicklung aufweisen können. Wir favorisieren Anleihen von Emittenten bester Qualität (Investment Grade) im kurzen bis mittleren Laufzeitbereich.

Hier finden Sie ausgewählte Unternehmensanleihen. 

Auch die internationalen Aktienmärkte entwickelten sich nach einem sehr herausfordernden 2022 seit Jahresbeginn erfreulich. Belastete im Vorjahr noch ein ganzer Strauß an Themen die Marktteilnehmer, nämlich der Krieg in der Ukraine, die gestiegene Inflation, zahlreiche Zinserhöhungen der Zentralbanken sowie ein möglicher bevorstehender Konjunkturabschwung, scheinen nun zumindest die zwei Blöcke Inflation bzw. Zinserhöhungen weniger schlimm auszufallen, als ursprünglich befürchtet.

Europa tritt im laufenden Jahr in den Vordergrund gegenüber den USA: Sowohl die Aktienmärkte als auch die Gemeinschaftswährung des „alten Kontinents“ performen in den letzten Wochen deutlich stärker als Ihre Pendants auf der anderen Seite des Atlantiks. Unterstützend wirken hier Bewertungsfaktoren sowie der stark fallende Gaspreis in Europa.

Besonders stark entwickelt sich 2023 bis jetzt der Immobilienaktiensektor, nachdem er im vergangenen Jahr -aufgrund der Zinsentwicklung- stark unter die Räder gekommen war. Die Entwicklung im letzten Jahr erscheint übertrieben, die aktuellen Levels attraktiv.

In diesem Marktumfeld setzen Investoren wieder auf höhere Aktienquoten. Wir setzen in diesem Umfeld auf Substanz- und dividendenstarke Aktien und auf Aktienfonds, die diesen Ansatz abbilden. Als weiters sehr interessant erachten wir Mischfonds mit einer ausgewogenen Gewichtung zwischen Aktien- und Anleihe-Investments, die die Erholung dieser beiden Anlageklassen wiederspiegeln. 

Unsere Berater:innen freuen sich, Ihnen nach diesen Kriterien ausgewählte Produkte präsentieren zu dürfen.